恨君不似江楼月，南北东西，南北东西，只有相随无别离。

可恨你不像江边楼上高悬的明月，不管人们南北东西四处漂泊，明月都与人相伴不分离。

恨君却似江楼月，暂满还亏，暂满还亏，待得团圆是几时？

可恨你就像江边楼上高悬的明月，刚刚圆满就又缺了，等到明月再圆不知还要等到何时。

君：这里指词人的妻子。一说此词为妻子思念丈夫。江楼：靠在江边的楼阁。暂满还亏：指月亮短暂的圆满之后又会有缺失。满，此指月圆；亏，此指月缺。

　　这首词是写别情，上片指出他行踪不定，在南北东西漂泊，在漂泊中经常在月下怀念他的妻子，因此感叹他的妻子不能像月亮那样跟他在一起。下片写他同妻子分离的时候多，难得团圆。这首词的特色，是文人词而富有民歌风味。民歌是真情的自然流露，不用典故，是白描。这首词也是真情的自然流露，也是白描，很亲切。民歌往往采取重复歌唱的形式，这首词也一样。不仅由于《采桑子》这个词调的特点，像 南北东西 ， 暂满还亏 两句是重复的；就是上下两片，也有重复而稍加以变化的句子，如 恨君不似江楼月 与 恨君却似江楼月 ，只有一字之差，民歌中的复叠也往往是这样的。还有，民歌也往往用比喻，这首词的 江楼月 ，正是比喻，这个比喻亲切而贴切。

　　这个 江楼月 的比喻，在艺术上具有特色。钱钟书先生讲到 喻之二柄 ， 喻之多边 。所谓二柄， 同此事物，援为比喻，或以褒，或以贬，或示喜，或示恶，词气迥异 。像李白《志公画赞》： 水中之月，了不可取 ， 超妙而不可即也 ，犹云 高山仰止，虽不能至，心向往之 ，是为 心服之赞词 。黄庭坚《沁园春》： 镜里拈花，水中捉月，觑着无由得近伊 ， 是为心痒之恨词 。同样用月作比喻，一个是表示敬仰赞美，一个是表示怨恨，感情不同，称为二柄。 比喻有两柄而复具多边。盖事物一而已，然非止一性一能，遂不限于一功一效。取譬者用心或别，着眼因殊，指同而旨则异；故一事物之象可以孑立应多，守常处变。譬夫月，形圆而体明，圆若明之在月，犹《墨经》言坚若白之在石， 不相外 而 相盈 。镜喻于月，如庾信《咏镜》： 月生无有桂 ，取明之相似，而亦可兼取圆之相似。 王禹偁《龙凤茶》： 圆似三秋皓月轮 ， 仅取圆之相似，不及于明。月亦可喻目，洞瞩明察之意，如苏轼《吊李台卿》， 看书眼如月 。 （《管锥编 周易正义 归妹》）同用月做比喻，可以比圆，比明亮，比明察，这是比喻的多边。

　　这首词用 江楼月 作比，在上片里赞美 江楼月 南北东西，只有相随无别离 ，是到处漂泊，永不分离的赞词。下片里写 江楼月 ， 暂满还亏，待得团圆是几时 ，是难得团圆的恨词。同样用 江楼月 作比，一赞一恨，是在一篇中用同一个比喻而具有二柄。还有，上片的 江楼月 ，比 只有相随无别离 ，是永不分离；下片的 江楼月 ，比 待得团圆是几时 ，是难得团圆。命意不同。同用一个比喻，在一首词里，所比不同，构成多边。像这样，同一个比喻，在一首词里，既有二柄，复具多边，这是很难找的。因此，这首词里用的比喻，在修辞学上是非常突出的。这样的比喻，是感情的自然流露，不是有意造作，用得又非常贴切，这是更为难能可贵的。作者经常在月下怀念妻子，所以产生上片的比喻；作者感叹与妻子难得团圆，所以产生下片的比喻。这些是作者独具的感情，所以写得那样真实而独具特色。

　　此词从江楼月联想到人生的聚散离合。月的阴晴圆缺，却又不分南北东西，而与人相随。词人取喻新巧，正反成理。以 不似 与 却似 隐喻朋友的聚与散，反映出聚暂离长之恨。具有鲜明的民歌色彩。全词明白易晓，流转自如。风格和婉，含蕴无限。曾季狸《艇斋诗话》：本中长短句，浑然天成，不减唐、《花间》之作。《啸翁词评》：居仁直忤柄臣，深居讲道。而小词乃工稳清润至此。