张伯端在世时并没有亲自创建学派或教派（一般认为，白玉蟾为南宗实际建立者），但在其身后形成了一个庞大的宗派。

　　按张伯端传石泰、石泰传薛道光、薛道光传陈楠、陈楠传白玉蟾。辗转授受至白玉蟾，渐壮大为以《悟真篇》为理论经典的重要内丹流派。称为 金丹南宗 ，由于张伯端号 紫阳 ，故南宗也称为 紫阳派 ，与全真道并列金丹南北宗（后合而为一）。张伯端、石泰、薛道光、陈楠、白玉蟾，也被尊为 南宗五祖 。

　　以上南宗嫡派都主张 一己清修 。另据《中国道教史》（任继愈主编）：还有自称出于张伯端之传的一派，主张 男女双修 ，该派始于两宋间的刘永年，刘曾于绍兴壬申（公元1152年）刊彭晓《周易参同契分章通真义》，刘永年传象川无名子翁葆光及寺簿卢公， 翁葆光撰有《悟真篇注》等，其徒若一子门人某跋《金液还丹印证图》，称刘永年于绍兴戊午 遇悟真得其道 。然绍兴戊午（公元1138年）张伯端已卒五十多年，当为依附之说。《混元列仙图》亦未列双修一系。