炎精中否，叹人材委靡，都无英物。胡马长驱三犯阙，谁作长城坚壁。万国奔腾，两宫幽陷，此恨何时雪。草庐三愿，岂无高卧贤杰。天意眷我中兴，吾皇神武，踵曾孙周发。河海封疆俱效顺，狂虏何劳灰灭。翠羽南巡，叩阍无路，徒有冲冠发。孤忠耿耿，剑铓冷浸秋月。

炎精：太阳的名号。踵：追逐、追随。翠羽：帝王车子上装饰的羽毛，代指皇帝。阍：宫门。此代指皇帝。剑铓：剑的尖锋。

　　上片感叹广大的中原大地，没有御寇的统帅，也没有坚强能战的军队作保卫国家的长城，致使胡马的铁蹄三次入侵，直捣京阙，百姓奔走逃难，徽、钦二帝被掳幽陷。他愤怒地呼喊： 此恨何时雪？ 接着，作者自然地联想到辅佐刘备成就大业，鞠躬尽瘁的诸葛亮。喟然长叹：难道现 在就没有在草庐中高卧的贤杰？当时许多词人都抒发过对入侵者的强烈愤怒，但到此时，由于投降派的得逞，致使抗战受到阻挠，那愤怒的忧国之音，无可奈何地降低了音调，从愤于外患而转向愤于内患。

　　下片，起首表面上赞颂了高宗赵构的中兴，实则反映了赵构畏敌如虎，无心复国，在金人南下时即仓皇逃至杭州，不久又狼狈逃至海上，至使金人长驱直入的丑行。 翠雨南巡，叩阍无路 ，广大抗金将士连皇帝的影子都见不上，谈何勤王报国！最后 孤忠耿耿，剑铓冷浸秋月 ，对自己满腔报国之心而无报国之路，空使剑冷浸于秋月之下的无奈，表达了无限的悲愤和深深的感慨。

　　作者的感情 高 而不 亢 ， 壮 而不 强 ， 愤 而含 悲 ，为祖国的前途和民族的命运充满了危机感和焦灼感，使人可以感受到作者那被压抑的豪放，和深沉的悲凉。