病起恹恹、画堂花谢添憔悴。乱红飘砌。滴尽胭脂泪。

大病初起，精神困倦，画堂里落花满地，使我平添了几许愁绪。凋零的花瓣在空中飞舞，坠落到石阶上，如簌簌而落的胭脂泪，让人心碎。

恹恹：形容精神萎靡不振的样子。一本作 厌厌 。砌：台阶。

惆怅前春，谁向花前醉。愁无际。武陵回睇。人远波空翠。

春天匆匆而逝，人也别离，与谁在花前共舞？愁绪如海，无边无际。转首回望那驻春藏人的好地方，而人在千里之外，只有碧波依旧浓翠。

武陵：这里指武陵溪，语出陶渊明《桃花源记》。回睇：转眼而望。

　　此词抒发了作者病体初愈、徘徊香径时，悼惜春残花落、感伤年华流逝的惘怅和哀愁。

　　词的上片，情景交融，辞意凄婉。 病起恹恹 ，即《青箱杂记》所说的 一日病起 ，这句是实写作者当时的情况。由于生病，心绪愁闷，故见画堂前正在凋谢的花枝，也好像更增添了几分憔悴。 画堂 句，不仅点出了暮春的节候特征，而且亦花亦人，花人兼写： 憔悴 ，既是写凋谢的花，也是写老病的人；人因 病起恹恹 ，而觉得花也憔悴；而花的凋谢也更增加了病人心理上的 恹恹 。 乱红 两句，紧承 画堂 句，进一步描绘物象，渲染气氛。有 画堂花谢 ，即有 乱红飘砌 。 砌 应 画堂 ， 乱红 应 花谢 ，连环相扣，正是作者用笔缜密之处。 滴尽胭脂泪 ，则情浓意切，极尽渲染之能事。 胭脂泪 ，形象地描绘 乱红 的飘坠，赋予落花以伤感的人情，同时也包含了作者自己的伤感。

　　下片转入怀人念远。 惆怅 两句，写前春人去，无人在花前共醉，只有 惆怅 而已。 惆怅 之至，转而为 愁 ，愁且 无际 ，足见其怀人之深。最后两句，更以特出之笔，抒发此情。 武陵回睇 ，即 回睇武陵 ，由结句的 波空翠 看，作者当是由眼前的 乱红飘砌 而联想到 落英缤纷 的武陵溪，而那里正是驻春藏人的好地方。但这里并非是实指，而是借以代指所怀念的人留连之地。不过，人在远方，虽凝睇翘首，终是怀而不见，望中徒有翠波而已。 空 字传神，极能表现作者那种怅惘、空虚的心情。

　　由落花而伤春，由伤春而怀人，暗寄时事身世之慨，全词闲笔婉妙，深情幽韵，若不能自胜。这种情调与政治舞台上刚毅英伟、喜怒不见于色的韩琦绝不相类。同样的情况，还有范仲淹、司马光等，皆一时名德重望，他们都写过艳丽的小词。其实，这倒是一种正常现象，如杨慎《词品》所说： 人非太上，未免有情。 唐韩偓《流年》诗有云： 雄豪亦有流年恨，况是离魂易黯然。 再者，这与词的发展特点有关。词之初起，便以抒情为上，《花间》之后，便形成了婉约的传统，韩琦生活的那个时代，词还没有突破这个传统。